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Marktrisiken und der Einsatz von derivativen
Finanzinstrumenten
Als international operierendes Unternehmen ist
Software AG in unterschiedlichen Währungsräumen
tätig und damit Wechselkursrisiken ausgesetzt.
Das Management überwacht diese Risiken laufend.
Auf Grundlage interner Richtlinien werden derivative
Finanzinstrumente eingesetzt, um Risiken aus
Zinssatzänderungen, Wechselkursänderungen oder
Wertänderungen der Geldanlagen zu reduzieren.
Der Abschluss derivativer Sicherungsgeschäfte erfolgt
ausschließlich zur Absicherung bestehender Risikopositionen
oder von Geschäftsvorfällen, deren Eintritt
mit hoher Wahrscheinlichkeit zu erwarten ist.
a) Zinsrisiken
Die Gesellschaft ist Zinsschwankungen ausgesetzt.
Da keine Kreditverbindlichkeiten bestehen, bestehen
Zinsrisiken nur in Bezug auf die flüssigen
Mittel im Konzern.
Durch den Fokus der Geldanlagen auf kurze Laufzeiten
und Investments mit geringen Wertschwankungen
führen Marktzinsänderungen zu Veränderungen
des Zinsergebnisses. Um diese Abhängigkeit
abzuschwächen, werden in sehr geringem Umfang
Zinsderivate, im Wesentlichen Forward Rate
Agreements, eingesetzt. Diese werden jeweils
zum Marktwert bewertet, die Wertänderungen
werden erfolgswirksam berücksichtigt.
b) Wechselkursrisiken
Zur Absicherung von zukünftigen Wechselkursschwankungen
werden Devisentermin- sowie Devisenoptionsgeschäfte
abgeschlossen. Hierbei
werden Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten
nach Möglichkeit saldiert und lediglich
die verbleibende Nettoposition abgesichert. Auch
zu erwartende Cashflows werden entsprechend
den internen Regeln abgesichert.
Die Bewertung der Sicherungsgeschäfte erfolgt
zum Marktwert. Der Ausweis in der Bilanz erfolgt
innerhalb der sonstigen Vermögensgegenstände
bzw. der kurzfristigen Verbindlichkeiten. Marktwertänderungen
derivativer Finanzinstrumente, die
der Absicherung des zukünftigen Fremdwährungs-
Cashflows dienen, werden solange bei den übrigen
Rücklagen gezeigt, bis das Grundgeschäft ergebniswirksam
wird. Die nicht effektiven Anteile von
Cashflow-Hedges sowie Wertänderungen von
Sicherungsgeschäften, welche nicht die Voraussetzungen
des Hedge Accounting erfüllen, werden
sofort erfolgswirksam im laufenden Jahresergebnis
ausgewiesen.
c) Wertänderungsrisiken
In Übereinstimmung mit der Konzernpolitik werden
die Anlagen über die Merkmale Laufzeit, Art der
Verzinsung und Rating derart gesteuert, dass aus
Sicht des Unternehmens nennenswerte Wertschwankungen
nicht zu erwarten sind.
d) Kreditrisiko
Software AG ist einem Ausfallrisiko ausgesetzt,
wenn Vertragspartner ihren Verpflichtungen nicht
nachkommen. Alle Finanzinstrumente sind mit
Banken sehr guter Bonität abgeschlossen. Das Ausfallrisiko
unserer Geschäftspartner wird als sehr
gering angesehen.
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